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原资料轮流涨价 电解液2021“能者上”
分类：
资讯平台
作者：
高工锂电网
起源：
转载自高工锂电网
颁布功夫：
2021-04-22 15:03
接见量：
上游原资料轮流涨价叠加下游市场需要旺盛，电解液企业在2021年将面对多沉机缘和挑战。
4月18日，多氟多（002407）颁发，自4月18日起公司六氟磷酸锂销售价值对国内各类客户上调3万元/吨，对国际各类客户上调4500美元/吨。
紧接着，4月20日，天际股份（002759）暗示，凭据目前六氟磷酸锂市场供需变动情况，同业业市场报价调整及公司子公司新泰资料六氟磷酸锂有效产能开释情况，近期公司六氟磷酸锂产品价值在现有报价基础上上调15%-20%。
2015-2020年中国六氟磷酸锂季度均价（万元/吨）
数据起源：高工产研锂电钻研所（GGII），2021年1月
今年岁首以来，六氟磷酸锂价值持续上涨。市场数据显示，截至上周国内六氟磷酸锂市场报价已达18-22万元/吨，较岁首的11.25万元/吨上涨了95%。有券商机构以为，六氟磷酸锂龙头企业产能集中，叠加短期内新增产能供给有限，在产能偏紧的布景下，六氟磷酸锂价值上涨周期仍将持续，预测2021年整年均价有望突破20万元/吨，最高或将达到30万元/吨，整年供给整体偏紧。
事实上，除了主题原资料六氟磷酸锂之表，蕴含溶剂DMC、EMC、增长剂VC等其它原资料也从去年第四时度起头进入价值上涨通路，助推电解液价值上涨。其中，VC市场价值已经上涨至20万元/吨，幼企业拿货价甚至高达24万元/吨，较去年市场均价的15万元/吨同比增长了33%-60%，并且仍有上涨趋向。VC供给不及成为了当前限度电解液产能开释的重要瓶颈。
高工产研锂电钻研所（GGII）数据显示，2021年第一季度国内电解液价值环比增幅超20%，六氟磷酸锂以及增长剂产品价值持续走高，环比增长超50%。动力电解液出货量环比增长超10%，成电解液领域的主题带头力量。
受原资料供给严重和下游需要旺盛影响，一、二线电解液企业第一季度排产率进一步提升，业绩同比增长显著，但中幼企业产能利用率低，市场竞争压力凸起。其中，部门电解液企业受益显著，营收净利同比大幅增长。
天赐资料（002709）第一季度实现营收15.62亿元，同比增197.5%，归母净利润2.87亿元，同比增长591.2%；Z6尊龙凯时（300037）预计第一季度净利润为1.43亿元-1.63亿元，同比增长45%－65%。重要原因是一季度电解液产品市场需要旺盛，销量增长显著，同时产品原资料自产率提升，毛利率提升。
头部企业2020业绩亮眼
事实上，只管原资料持续涨价导致电解液成本上升，但由于下游市场需要旺盛且产品涨价，一线电解液企业在2020年依然交出了一份靓丽的成就单。高工产研锂电钻研所（GGII）初措施研统计显示，2020年中国电解液市场出货25万吨，同比增长38%。市场增幅超预期，重要系下半年新能源汽车市场需要大幅增长带头。
2018-2020年中国电解液出货量分析（单元：万吨）
数据起源：高工产研锂电钻研所（GGII），2021年1月
出货量增长的驱动成分有：
1、2020年下半年中国动力电池市场出货量环比上升超过160%，头部电池企业产销进一步提升，带头电解液市场环比增长近120%；
2、2020年欧洲新能源汽车销量增长超预期带头LG、SKI、SDI、CATL等全球主流企业海表电池出货提升，带头国内电解液出口同比增长超90%；
3、2020年幼动力、3C和储能锂电池市场出货量别离同比增长超80%、50%和50%，带头电解液出货量进一步提升。
数据起源：高工产研锂电钻研所（GGII），2021年1月
从市场竞争格局角度来看，2020年TOP6占比为77.6%，TOP3占比61.4%，市场集中度较上年进一步提升。重要原因是头部电解液企业具备全球供给能力，具备客户、产能、供给链以及资金蹬着势，与高低游产业链合作缜密，在2020年获得了更多客户的订单。
受此影响，蕴含天赐资料、Z6尊龙凯时、江苏国泰等企业的电解液出货量都实现大幅增长。
其中，天赐资料目前电解液设计年产能10.6万吨，2020整年共交付电解液超7.3万吨，同比增长超过52%，锂电池资料板块营收达到26.6亿元，同比增长56.63%。
Z6尊龙凯时2020年电池化学品板块实现交易收入16.59亿元，同比增长43.4%。电解液整年产量4.05万吨，同比增长47%；销量3.82万吨，产销率达94.32%。
部门电解液企业在原资料涨价压力下依然维持营收净利增长背后，普遍有以下共同点：
一是，具备较为美满壮大的原资料供给能力，成本节造优势凸起。受上游原资料轮流涨价影响，电解液企业普遍面对着较为显著的成本上涨压力，进而压缩企业产品毛利率.而天赐资料、Z6尊龙凯时、江苏国泰等头部企业通过自产关键原资料和表部采购的方式，保险原料供给不变和降低采购成本，相比中幼企业具备更壮大的成本节造优势，进而提升产品毛利率。
例如，天赐资料称六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂、二氟磷酸锂、双氟草酸硼酸锂、硫酸乙烯酯等多种电解质及增长剂VC均实现公司自产自用。同时通过调整供给商沟通战术，保障了原资料的大部门实时供给，确保产品可能按时交付。
据悉，天赐资料现阶段六氟磷酸锂的自供比例大于80%，规划六氟磷酸锂总产能（含在建和已规划但未起头建设）超过10000 吨。新建六氟磷酸锂项目预计2021年三季度建成试产，将以自供为主。
Z6尊龙凯时在湖南郴州有一个六氟磷酸锂出产基地，在湖南衡阳建设新的出产基地，目前新的基地处于设备装置阶段。公司现有增长剂VC、FEC产能约莫为1500-2000吨，2021年打算执行技改进一步提升产能。同时颁发投资12亿元新建年产5.9万吨锂电增长剂项目。
二是、加快启发国际客户，出口业绩增长显著。受益欧美新能源汽车急剧发展，LG能源、松下、三星SDI等日韩动力电池企业2020年海表动力电池出货大幅增长，带头中国头部电解液企业电解液出口增长。
GGII初措施研统计显示，2020年中国电解液出口量为4.3万吨，同比增长91%。出口企业重要集中在天赐、Z6尊龙凯时、江苏国泰等少数几家，出口规模提升重要受国表头部锂电池企业出货量提升带头，其中动力领域占比超75%。
其中，天赐资料2020年与AESC、Northvolt、三星SDI、宝马、松劣等均进入了亲昵合作阶段，并进一步提高了对LG能源、村田等客户的供给份额。
Z6尊龙凯时2020年从事锂离子电池产业链有关业务的海表销售收入占同期交易收入30%以上。
三是，海表建厂提快，加快异地产能开释。为进一步提升国际市场份额和给欧洲客户提供就近配套服务，天赐资料、Z6尊龙凯时、江苏国泰等电解液企业也相继颁发在欧洲成立出产基地。
其中，天赐资料还通过代加工的方式加快其捷克工厂的投产过程；Z6尊龙凯时则收购了巴斯夫位于波兰的一个化学工厂，并引入LG能源对波兰Z6尊龙凯时进行增资，加快项目落地；江苏国泰波兰华荣年产4万吨电解液项目也在积极推动中。
为落实国际化布局，满足客户不休增长的需要，Z6尊龙凯时、天赐资料进一步加大对欧洲市场布局。2021年3月份，Z6尊龙凯时颁发拟在荷兰设立全资子公司，天赐资料也颁布布告，将在德国投资设立全资子公司。
GGII预计，2021年动力电解液市场出货量份额将进一步提升，龙头企业海表布局持续加快，异地产能有望加快开释。头部企业集中度持续提升，主流电解液企业与大客户绑定加深，市场竞争优势将进一步凸显。
为进一步提升竞争力，头部电解液企业将进一步加大电解液产业链的垂止佧合力度，上游溶剂、增长剂、新型锂盐等领域的延长布局快率加快。
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